外资成行情重要诱导因素
　　12月的行情快接近尾声，回顾这段行情，QFII“鬼斧神工”般地抄了一把底。
　　“12月14日行情启动的时候营业部成交量虽然有所增加，却不像大盘那么活跃，这说明活跃成分主要以机构为主，而不是中小投资者。后来我对很多机构做过调研，很多券商、券商自营盘、基金，那天都没有做好准备。因此不是来自这些主力机构行为。而后期数据，包括银行间数据显示，QFII资金在异动。”光大证券经纪业务总部财富管理中心执行董事许春华告诉记者。
　　从行情的特点来看，前一段时间热炒的股票主要是AH概念。很多金融股H股和A股存在倒挂现象，估值洼地使得外围资金更有投资信心。
　　“很多银行股从分红角度看很有投资价值，也是外资介入的理由之一。”许春华说。
　　北京大学民营经济研究院金融与投资课题组组长王峰也得出了相同的判断。“近期，我接触了很多外资，他们很想进来。这波行情外资是诱导因素之一。”王峰说。
　　但许春华与王峰都认为，从基本面考虑，今年信贷规模还是缩小，是制约市场反转的重要原因之一。
　　许春华指出，“供求关系看，IPO堰塞湖现象也制约了未来行情反转的趋势。此外年报堪忧，《人民日报》有文章说上市企业利润平均下降15%，因此年报题材挖掘有限。市场未来的机会可能出现在明年6月~7月份。但基本可以确定的是1949点很可能是这波调整的低点。”
　　短期来看，许春华认为，市场或将以2200点为中枢、2000点为低点、2400点为高点展开区间震荡。
　　而在王峰看来，市场将突破60周均线(2248点)，今年还有最后一个交易日应该会收在2256点之上。从高度来看，2319点是重要压力位，这个位置一定会出现震荡，回踩后再次站稳，才能确认市场的反转。