非农公布前之原油基本面和技术分析
【基本面分析】
美国非农就业数据将会在本周五公布。但相对来看，以后我们分析美国非农就业数据时
，则还要加上美国在每个月第二周周一晚间所公布的LMCI数据，这个所公布的LMCI数据
格外重要，该指数是由19个就业市场相关指标综合而成。美联储将该指标定在每个月非
农之后的下周一公布，其重要性也定位为一级，这也是一个比较新的数据，投资者应该
给予足够的重视。
本次非农数据前值21.4万，市场预期值为22.5万，对于数据的解读一般有以下的四种可
能：
1. 公布的数据大于预期值，却小于前值，原油一般会先跌后涨。
2. 公布的数据大于前值和预期值，利多美元、利空原油。
3. 公布的数据小于预期值，却大于前值，原油先涨后跌。
4. 公布的数据小于前值和预期值，利空美元、利多原油。
我们先来看一下最近三个月非农和失业率终值和预期之比较：
美国劳工部在11月7日周五公布的10月非农就业增加21.4万，不及市场预期23.5万，前
值增加24.8万。但另一方面，10月失业率由前值5.9%降至5.8%，为2008年以来最低水平
。尽管非农就业增幅不及预期，但年初以来，美国非农就业人数增幅均值超22万，上一
次就业市场在同样长的时间内享有这一平均增速则要回溯至10年前。美国10月平均每小
时工资月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值持平；10月平均每小时工资年率上升2.0%，
前值为上升2.0%。此次非农数据是给了美联储在升息之前的一些空间，尤其是工资增长
仍然很低。目前来看，明年3月就升息的可能不大。
不过投资者需要警惕的是，虽然非农就业人数不利，但从整体来看美国就业市场恢复状
况依旧良好，美元强势依旧没有改变，美元指数在数据公布上下波动明显就暗示了这一
点。10月就业市场状况指数(LMCI)为4，该指标9月为2.5、8月为2。这是美联储第二次
公布就业市场状况指数，LMCI包含了19个就业相关指标，旨在提供一个更为全面的劳动
力市场参考指标。美国10月就业市场状况指数(LMCI)上升4点的情况与9月份一致，但9
月份则出现显着上修，表明当前就业市场状况加速改善。
美国公布的第三季度GDP年率修正值为3.9%，高于前值3.5%和市场预期值3.3%，这一数
据表明美国经济在2014年最后几个月增长速度加快的可能性。同时，这一数据增加了市
场对于美联储提前加息的预期，利多美元，利空原油。在奥地利维也纳召开的OPEC部长
会议备受关注，来自多个成员国的石油和能源部长就当前国际油价走势与市场供需等问
题进行讨论。会议决定不减产并保持当前3000万桶/日产出上限不变，尽管各国官员会
后分歧仍旧显着，但是，此次OPEC会议不减产的决定令国际油价一度快速下跌。
【技术面分析】
原油从日线上观察，周一上演了一次低开触底反弹，一鼓作气的上涨不仅填补了缺口，
并且直接向上试探关键点位3200，创造了今年以来最大幅度268点的波动，但最终还是
被MA5日均线打压下来，整体的趋势依然是空头趋势。
原油的4小时图的走势上来看，已经构筑了以2932为低点的底部，经过V形反弹后触碰价
格通道下轨被打压下来，经过几天的震荡调整再次上涨奔向价格通道下轨能否突破我们
且等且观望。
【基本面分析】
美国非农就业数据将会在本周五公布。但相对来看，以后我们分析美国非农就业数据时
，则还要加上美国在每个月第二周周一晚间所公布的LMCI数据，这个所公布的LMCI数据
格外重要，该指数是由19个就业市场相关指标综合而成。美联储将该指标定在每个月非
农之后的下周一公布，其重要性也定位为一级，这也是一个比较新的数据，投资者应该
给予足够的重视。
本次非农数据前值21.4万，市场预期值为22.5万，对于数据的解读一般有以下的四种可
能：
1. 公布的数据大于预期值，却小于前值，原油一般会先跌后涨。
2. 公布的数据大于前值和预期值，利多美元、利空原油。
3. 公布的数据小于预期值，却大于前值，原油先涨后跌。
4. 公布的数据小于前值和预期值，利空美元、利多原油。
我们先来看一下最近三个月非农和失业率终值和预期之比较：
美国劳工部在11月7日周五公布的10月非农就业增加21.4万，不及市场预期23.5万，前
值增加24.8万。但另一方面，10月失业率由前值5.9%降至5.8%，为2008年以来最低水平
。尽管非农就业增幅不及预期，但年初以来，美国非农就业人数增幅均值超22万，上一
次就业市场在同样长的时间内享有这一平均增速则要回溯至10年前。美国10月平均每小
时工资月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值持平；10月平均每小时工资年率上升2.0%，
前值为上升2.0%。此次非农数据是给了美联储在升息之前的一些空间，尤其是工资增长
仍然很低。目前来看，明年3月就升息的可能不大。
不过投资者需要警惕的是，虽然非农就业人数不利，但从整体来看美国就业市场恢复状
况依旧良好，美元强势依旧没有改变，美元指数在数据公布上下波动明显就暗示了这一
点。10月就业市场状况指数(LMCI)为4，该指标9月为2.5、8月为2。这是美联储第二次
公布就业市场状况指数，LMCI包含了19个就业相关指标，旨在提供一个更为全面的劳动
力市场参考指标。美国10月就业市场状况指数(LMCI)上升4点的情况与9月份一致，但9
月份则出现显着上修，表明当前就业市场状况加速改善。
美国公布的第三季度GDP年率修正值为3.9%，高于前值3.5%和市场预期值3.3%，这一数
据表明美国经济在2014年最后几个月增长速度加快的可能性。同时，这一数据增加了市
场对于美联储提前加息的预期，利多美元，利空原油。在奥地利维也纳召开的OPEC部长
会议备受关注，来自多个成员国的石油和能源部长就当前国际油价走势与市场供需等问
题进行讨论。会议决定不减产并保持当前3000万桶/日产出上限不变，尽管各国官员会
后分歧仍旧显着，但是，此次OPEC会议不减产的决定令国际油价一度快速下跌。
【技术面分析】
原油从日线上观察，周一上演了一次低开触底反弹，一鼓作气的上涨不仅填补了缺口，
并且直接向上试探关键点位3200，创造了今年以来最大幅度268点的波动，但最终还是
被MA5日均线打压下来，整体的趋势依然是空头趋势。
原油的4小时图的走势上来看，已经构筑了以2932为低点的底部，经过V形反弹后触碰价
格通道下轨被打压下来，经过几天的震荡调整再次上涨奔向价格通道下轨能否突破我们
且等且观望。
