标题:2016年银行业投资策略:以史为鉴 烛照未来
发布日期:2015-11-25 15:04:45
内容: 1. 以史为鉴方知兴替,本策略报告一改以往直叙写法,通过A股银行投资《经验.教训十三讲》,以此为2016年银行股投资提供一些启发。至关重要的两条是:一是坚持策略思维研判框架;二是放弃一些不必要的执着。 2.年底前根据增量资金进场的节奏,反弹分两个阶段:第一阶段为预期阶段(正在发生),增量资金尚未进场,存量资金提前躁动,重点推荐高弹性的南京、宁波银行,其他高弹性标的还有北京银行和中信银行;第二阶段为兑现阶段(尚未发生),增量资金开始进场,重点推荐高分红的中行和建行。若预期没能兑现,反弹到此结束,第二阶段落空。因此需密切观察增量资金进场的规模和节奏。 3.预计16年银行板块依然表现为波段性机会而非趋势性机会,经济何时真正企稳将成为判断板块波段性机会的关键指标,粗略判断下半年机会大于上半年。与15年底前反弹由增量资金预期驱动不同,16年下半年由基本面见底驱动,重点推荐具有良好基本面的招商银行和民生银行。
发布日期:2015-11-25 15:04:45
内容: 1. 以史为鉴方知兴替,本策略报告一改以往直叙写法,通过A股银行投资《经验.教训十三讲》,以此为2016年银行股投资提供一些启发。至关重要的两条是:一是坚持策略思维研判框架;二是放弃一些不必要的执着。 2.年底前根据增量资金进场的节奏,反弹分两个阶段:第一阶段为预期阶段(正在发生),增量资金尚未进场,存量资金提前躁动,重点推荐高弹性的南京、宁波银行,其他高弹性标的还有北京银行和中信银行;第二阶段为兑现阶段(尚未发生),增量资金开始进场,重点推荐高分红的中行和建行。若预期没能兑现,反弹到此结束,第二阶段落空。因此需密切观察增量资金进场的规模和节奏。 3.预计16年银行板块依然表现为波段性机会而非趋势性机会,经济何时真正企稳将成为判断板块波段性机会的关键指标,粗略判断下半年机会大于上半年。与15年底前反弹由增量资金预期驱动不同,16年下半年由基本面见底驱动,重点推荐具有良好基本面的招商银行和民生银行。