标题：纺织服装行业周报(2016.03.01)：持续推荐跨境通 关注超跌白马海澜之家、森马服饰
发布日期：2016-03-02 12:47:28
内容： 一周主要回顾与展望：2016 年1 月份，全国50 家重点大型零售企业零售额同比上升6.2%，其中服装类同比增长11.9%，化妆品类同比增长1.8%。 行业及公司追踪： 1：跨境通追踪：本周我们发布了《跨境通（002640）业绩快报点评》，公司预告15 年收入/归母净利润为39.5/1.6 亿元，同比增长369%/389%。预计16Q1归母净利润同比增208%-258%至8565 万-9956 万元。公司是跨境电商B2C 行业龙头，目前是行业规模最大、增速最快的，后续看点在出口B2C 业务高增长和进口B2C 业务爆发，预计2016 年能继续100%+高增长，维持买入评级。实控人樊梅花496 万股解除质押。发债7 亿获证监会核准批复。 2、海澜之家追踪：本周我们发布了《海澜之家（600398）高管增持点评》：董事长等6 名高管拟增持3000 万股-1 亿股，价格不超过13 元/股。本次增持高管参与度高，力度大，彰显公司对未来发展的信心。公司是平价男装行业龙头，供应链管理能力强，仍有较大外延空间，规模优势有助市占率提升，估值较低，维持买入评级。 3、森马服饰追踪：预告2015 年收入/归母净利润为94.3/13.5 亿元，同比增长16%/23%，EPS 为0.5 元。 4、新民科技追踪：预告2015 年收入/归母净利润为3.9/1.7 亿元，同比增长42%/154%，EPS 为0.38 元。大股东张玉祥质押3572 万股（占总股本5%）。 5、美盛文化追踪：预告2015 年收入/归母净利润为4.1/1.3 亿元，同比-11%/34%，EPS为0.3 元。 6、华斯股份追踪：预告2015 年收入/归母净利润为5.7 亿元/1807 万元，同比下滑32%/ 81%，EPS 为0.05 元。 7、朗姿股份追踪：1）预告2015 年收入/归母净利润为11.4 亿元/7541 万元，同比下降7%/38%，EPS 为0.38 元。2）继续停牌，重大资产重组事项涉及时尚电子商务行业。 8、报喜鸟追踪：预告2015 年收入/归母净利润为22.4/1.1 亿元，同比下降2%/20%，EPS 为0.18 元。 9、罗莱生活追踪：预告15 年收入/归母净利润为29.2/4.1 亿元，同比增长6%/3%，EPS 为0.58 元。 10、梦洁家纺追踪：预告2015 年收入/归母净利润为15.1/1.6 亿元，同比-3%/8%，EPS 为0.24 元。 11、嘉欣丝绸追踪：预告2015 年收入/归母净利润为20.1 亿元/5476 万元，同比0.4%/-29%，EPS 为0.11 元。 12、卡奴迪路追踪：预告2015 年收入/归母净利润为7.3 亿元/971万元，同比4%/-35%，EPS 为0.05 元。 13、七匹狼追踪：拟筹划重大收购，金额较大，可能涉及重大资产重组，2 月25 日起停牌。 14、美欣达追踪：大股东单建明2155 万股解除质押。 上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装6 制造指数跌4.89%，相对申万A 指涨0.18%；服装家纺指数跌4.88%，相对申万A 指涨0.19%。 我们的观点：持续推荐确定性高增长标的跨境通和估值较低的白马股海澜之家、森马服饰。（1）持续推荐跨境通：我们2 月15 日已发布《跨境通（002640）深度报告》，公司上周五年报业绩快报和一季报预告已证明我们观点，我们认为公司是A 股少有的可保持确定性高增长的标的，后续有望持续刷新市场预期（2）推荐超跌的价值白马：海澜之家（高管大手笔增持，员工持股8 月份解锁，16 年将加快开店节奏，目前16 年仅12X），森马服饰（休闲服与童装稳健增长，目前16 年15X）；（3）推荐其他转型标的：探路者（滑雪产业强烈看好），商赢环球（只待定增上会），华斯股份（关注社交电商战略升级），七匹狼（停牌筹划重大事项）。
发布日期：2016-03-02 12:47:28
内容： 一周主要回顾与展望：2016 年1 月份，全国50 家重点大型零售企业零售额同比上升6.2%，其中服装类同比增长11.9%，化妆品类同比增长1.8%。 行业及公司追踪： 1：跨境通追踪：本周我们发布了《跨境通（002640）业绩快报点评》，公司预告15 年收入/归母净利润为39.5/1.6 亿元，同比增长369%/389%。预计16Q1归母净利润同比增208%-258%至8565 万-9956 万元。公司是跨境电商B2C 行业龙头，目前是行业规模最大、增速最快的，后续看点在出口B2C 业务高增长和进口B2C 业务爆发，预计2016 年能继续100%+高增长，维持买入评级。实控人樊梅花496 万股解除质押。发债7 亿获证监会核准批复。 2、海澜之家追踪：本周我们发布了《海澜之家（600398）高管增持点评》：董事长等6 名高管拟增持3000 万股-1 亿股，价格不超过13 元/股。本次增持高管参与度高，力度大，彰显公司对未来发展的信心。公司是平价男装行业龙头，供应链管理能力强，仍有较大外延空间，规模优势有助市占率提升，估值较低，维持买入评级。 3、森马服饰追踪：预告2015 年收入/归母净利润为94.3/13.5 亿元，同比增长16%/23%，EPS 为0.5 元。 4、新民科技追踪：预告2015 年收入/归母净利润为3.9/1.7 亿元，同比增长42%/154%，EPS 为0.38 元。大股东张玉祥质押3572 万股（占总股本5%）。 5、美盛文化追踪：预告2015 年收入/归母净利润为4.1/1.3 亿元，同比-11%/34%，EPS为0.3 元。 6、华斯股份追踪：预告2015 年收入/归母净利润为5.7 亿元/1807 万元，同比下滑32%/ 81%，EPS 为0.05 元。 7、朗姿股份追踪：1）预告2015 年收入/归母净利润为11.4 亿元/7541 万元，同比下降7%/38%，EPS 为0.38 元。2）继续停牌，重大资产重组事项涉及时尚电子商务行业。 8、报喜鸟追踪：预告2015 年收入/归母净利润为22.4/1.1 亿元，同比下降2%/20%，EPS 为0.18 元。 9、罗莱生活追踪：预告15 年收入/归母净利润为29.2/4.1 亿元，同比增长6%/3%，EPS 为0.58 元。 10、梦洁家纺追踪：预告2015 年收入/归母净利润为15.1/1.6 亿元，同比-3%/8%，EPS 为0.24 元。 11、嘉欣丝绸追踪：预告2015 年收入/归母净利润为20.1 亿元/5476 万元，同比0.4%/-29%，EPS 为0.11 元。 12、卡奴迪路追踪：预告2015 年收入/归母净利润为7.3 亿元/971万元，同比4%/-35%，EPS 为0.05 元。 13、七匹狼追踪：拟筹划重大收购，金额较大，可能涉及重大资产重组，2 月25 日起停牌。 14、美欣达追踪：大股东单建明2155 万股解除质押。 上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装6 制造指数跌4.89%，相对申万A 指涨0.18%；服装家纺指数跌4.88%，相对申万A 指涨0.19%。 我们的观点：持续推荐确定性高增长标的跨境通和估值较低的白马股海澜之家、森马服饰。（1）持续推荐跨境通：我们2 月15 日已发布《跨境通（002640）深度报告》，公司上周五年报业绩快报和一季报预告已证明我们观点，我们认为公司是A 股少有的可保持确定性高增长的标的，后续有望持续刷新市场预期（2）推荐超跌的价值白马：海澜之家（高管大手笔增持，员工持股8 月份解锁，16 年将加快开店节奏，目前16 年仅12X），森马服饰（休闲服与童装稳健增长，目前16 年15X）；（3）推荐其他转型标的：探路者（滑雪产业强烈看好），商赢环球（只待定增上会），华斯股份（关注社交电商战略升级），七匹狼（停牌筹划重大事项）。
