标题：纺织服装行业周报(2016.03.08)：关注需求好的子行业 推荐跨境通、海澜之家和森马服饰
发布日期：2016-03-09 10:04:35
内容： 一周主要回顾与展望： 2016 年2 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为 49%，比上月下降 0.7 个百分点。 行业及公司追踪： 1：华斯股份追踪：上周我们发布了《华斯股份（002494）年报业绩点评》，15 年收入5.7 亿元，同比下滑32%，归母净利润1807 万元，同比下滑81%，EPS为0.05 元。微卖Q4 日均成交1000 万元，日活人数280 万。公司主业业绩15 年见底，16 年业绩弹性较大，公司作为A 股稀缺的移动社交电商纯正标的，微卖Q4 交易数据大超预期，预计未来公司有望继续深耕社交电商领域，维持买入评级。 2、际华集团追踪：本周我们发布了《际华集团（601718）央企改革直接受益标的，际华园体育新业态值得期待》：两会来临之际，国企改革政策不断深化，公司作为央企二级子公司有望受益。近年来进军现代服务业，丰富土地储备提供业绩增量。拟定增80 亿，用于建设终端市场网络与际华园项目。“际华园”新业态集合新兴室内体育运动项目+购物中心等配套设施，前景值得期待，维持增持评级。 3、华孚色纺调研：16 年将主推新品，以新品带动老品销售去库存，预计16 年业绩增长20%以上，受益于新疆投资（一吨成本相较其他地区低3000 元）。 4、百隆东方调研：16 年预计新增2 万吨产能，越南产能预计释放10 万锭，预计16 年销量增长15%以上，新品同比增长30%以上，公司计划未来新品比例达到60%。 5、新民科技追踪：3 月7 日起更名为南极电商；拟推1 亿元员工持股计划，不超过150 人，包括董监高6 人，其中董事长认购3500 万元，并以4:1 比例借款给员工提供资金支持。 6、航民股份追踪：15 年收入/归母净利润30.3/4.8 亿元，同比增长5%/9%,EPS 为0.76 元。 7、搜于特追踪：15 年收入/归母净利润19.8/1.9 亿元，同比增长52%/57%，EPS 为0.19元；拟每10 股转增3 股派0.2 元。 8、新澳股份追踪：15 年收入/归母净利润16.2/1.3亿元，同比增长6%/16%，EPS 为0.83 元；拟每10 股转增10 股派3.5 元。 9、美年达追踪：预告15 年收入/归母净利润9/0.37 亿元，同比-17%/+327%，EPS 为0.45 元。 10、浙江富润追踪：15 年收入/归母净利润8.1/0.24 亿元，EPS 为0.07 元。 11、华茂股份追踪：15 年收入19.3/0.81 亿元，同比下降3%/79 %，EPS 为0.09 元。 12、嘉麟杰追踪：预告15 年收入/归母净利润7.11/-1 亿元，同比下降19%/465%，EPS 为-0.12 元。 13、海澜之家追踪：拟将华泰新产业基金10%出资份额以9000 万元转让海澜集团，主要为确保基金所投企业的ICP 牌照申请顺利。 14、美盛文化追踪：总经理郭瑞3 月1 日以自有资金增持公司股份 32.7 万股，均价30.53 元/股，合计998 万元。 15、商赢环球追踪：台州泰润通宝已将250 万保证金和世峰黄金25%股份对应转让款的 60%支付完毕。 上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数跌1.23%，相对申万A 指数跌2%。纺织制造指数跌0.82%，相对申万A 指跌1.59%；服装家纺指数跌1.53%，相对申万A 指跌2.3%。 我们的观点：推荐确定性高增长标的跨境通和低估值高股息率白马海澜之家、森马服饰。我们认为16 年可积极关注成长性较好的细分子行业，比如跨境电商、童装、内衣等。（1）持续推荐B2C 出口跨境电商龙头跨境通：业绩高增长确定性品种，预计一季报继续超预期，全年收入规模有望超100 亿，市值看到300-500 亿。（2）推荐低估值高股息率白马海澜之家（高管拟在13 元以下增持3000 万-1 亿股，目前16 年PE13 倍）、森马服饰（业绩稳健增长，童装保持高增长，目前16 年PE14 倍）。（3）关注弹性品种商赢环球（等待上会通知）、探路者（聚焦冰雪运动，冰雪概念最纯标的）。
发布日期：2016-03-09 10:04:35
内容： 一周主要回顾与展望： 2016 年2 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为 49%，比上月下降 0.7 个百分点。 行业及公司追踪： 1：华斯股份追踪：上周我们发布了《华斯股份（002494）年报业绩点评》，15 年收入5.7 亿元，同比下滑32%，归母净利润1807 万元，同比下滑81%，EPS为0.05 元。微卖Q4 日均成交1000 万元，日活人数280 万。公司主业业绩15 年见底，16 年业绩弹性较大，公司作为A 股稀缺的移动社交电商纯正标的，微卖Q4 交易数据大超预期，预计未来公司有望继续深耕社交电商领域，维持买入评级。 2、际华集团追踪：本周我们发布了《际华集团（601718）央企改革直接受益标的，际华园体育新业态值得期待》：两会来临之际，国企改革政策不断深化，公司作为央企二级子公司有望受益。近年来进军现代服务业，丰富土地储备提供业绩增量。拟定增80 亿，用于建设终端市场网络与际华园项目。“际华园”新业态集合新兴室内体育运动项目+购物中心等配套设施，前景值得期待，维持增持评级。 3、华孚色纺调研：16 年将主推新品，以新品带动老品销售去库存，预计16 年业绩增长20%以上，受益于新疆投资（一吨成本相较其他地区低3000 元）。 4、百隆东方调研：16 年预计新增2 万吨产能，越南产能预计释放10 万锭，预计16 年销量增长15%以上，新品同比增长30%以上，公司计划未来新品比例达到60%。 5、新民科技追踪：3 月7 日起更名为南极电商；拟推1 亿元员工持股计划，不超过150 人，包括董监高6 人，其中董事长认购3500 万元，并以4:1 比例借款给员工提供资金支持。 6、航民股份追踪：15 年收入/归母净利润30.3/4.8 亿元，同比增长5%/9%,EPS 为0.76 元。 7、搜于特追踪：15 年收入/归母净利润19.8/1.9 亿元，同比增长52%/57%，EPS 为0.19元；拟每10 股转增3 股派0.2 元。 8、新澳股份追踪：15 年收入/归母净利润16.2/1.3亿元，同比增长6%/16%，EPS 为0.83 元；拟每10 股转增10 股派3.5 元。 9、美年达追踪：预告15 年收入/归母净利润9/0.37 亿元，同比-17%/+327%，EPS 为0.45 元。 10、浙江富润追踪：15 年收入/归母净利润8.1/0.24 亿元，EPS 为0.07 元。 11、华茂股份追踪：15 年收入19.3/0.81 亿元，同比下降3%/79 %，EPS 为0.09 元。 12、嘉麟杰追踪：预告15 年收入/归母净利润7.11/-1 亿元，同比下降19%/465%，EPS 为-0.12 元。 13、海澜之家追踪：拟将华泰新产业基金10%出资份额以9000 万元转让海澜集团，主要为确保基金所投企业的ICP 牌照申请顺利。 14、美盛文化追踪：总经理郭瑞3 月1 日以自有资金增持公司股份 32.7 万股，均价30.53 元/股，合计998 万元。 15、商赢环球追踪：台州泰润通宝已将250 万保证金和世峰黄金25%股份对应转让款的 60%支付完毕。 上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数跌1.23%，相对申万A 指数跌2%。纺织制造指数跌0.82%，相对申万A 指跌1.59%；服装家纺指数跌1.53%，相对申万A 指跌2.3%。 我们的观点：推荐确定性高增长标的跨境通和低估值高股息率白马海澜之家、森马服饰。我们认为16 年可积极关注成长性较好的细分子行业，比如跨境电商、童装、内衣等。（1）持续推荐B2C 出口跨境电商龙头跨境通：业绩高增长确定性品种，预计一季报继续超预期，全年收入规模有望超100 亿，市值看到300-500 亿。（2）推荐低估值高股息率白马海澜之家（高管拟在13 元以下增持3000 万-1 亿股，目前16 年PE13 倍）、森马服饰（业绩稳健增长，童装保持高增长，目前16 年PE14 倍）。（3）关注弹性品种商赢环球（等待上会通知）、探路者（聚焦冰雪运动，冰雪概念最纯标的）。
