我们常说，围棋行棋变化无常，黑白世界奥妙无穷，蕴含着丰富的人生哲理，与投资之间也有很多共同之处。在光大保德信，就有这么一位喜爱下棋、同时精于投资的基金经理，在十五年的投资经历中，愈发体会到棋道与投资之道的融会贯通之处，今天就跟着小保一起走近这位投资老将——光大保德信权益投资部总监戴奇雷！
善奕者要善于谋子，更要善于谋局、谋势
在戴奇雷看来，投资并不是一成不变的，而是什么样的市场采取什么样的策略，在什么山头就要唱什么歌。整体上，在市场呈现牛市特征时，他会提高组合持股集中度，增加业绩弹性；而在震荡市中持股集中度下降，分散投资，降低组合系统性风险。
例如：2016年初，经历熔断后，周期股悄然成为热门投资主题，戴奇雷在2月份开始买入黄金、白酒等，并将所管理基金的仓位做了相应提高，最高加到了近90%。随后的二三四季度，随着震荡成为市场新常态，市场风格偏向价值，戴奇雷一方面将仓位控制在80%以下，另一方面，买入了煤炭、有色等周期性股票，踏准市场的起落节奏，及时跟上市场的热点变化。
谋势、谋局的结果怎么样呢？
我们看到，2015年，即便经历股灾，由戴奇雷管理的两只基金——光大中小盘、光大精选依然取得了75.28%、66.38%的成绩。
2016年震荡行情下，光大精选实现年回报2.80%，在近500余只同类产品中排名33位。（上述数据来源：Wind资讯）
谋局于未来，对于2017年，戴奇雷认为，窄幅震荡，存在一些交易性机会，但没有系统性机会。他引用孙子兵法说，昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。“先谨慎为上，保证不亏钱，然后才能赚钱。2017年将重点关注：黄金、医药、供给侧改革下的农业和国企改革（包括军工）。
顺应市场，不忘风险二字
将风险控制牢记心头，这是金融从业者都知道的一句话，但难的是在投资过程中保持知行合一。戴奇雷作为一名有着15年从业经历的老将，对风险嗅觉颇为敏感。翻开这位老将的履历，我们会发现，从2002年开始，戴奇雷先后从事医药、钢铁、有色、煤炭、建材、旅游、等诸多行业的研究及投资工作，十余年的行业经历以及多样化的知识积累，让他对风险的认知也在逐步加深。
举个例子，在2015年上半年中，市场陷入狂热，但戴奇雷意识到创业板整体市盈率超过纳斯达克，极大的泡沫，但又不敢减仓，因此买入银行股调持仓结构。回忆起那段时期，他表示，6月份都不敢出差，每天盯着盘面，随时应对风险。
他曾说过，财富管理要自信但不要自大，基金管理人不应该拿着投资者的钱去冒险。诚然，投资都会有风险，相比给市场算命，管理人更应考虑的是如何在复杂多变的市场环境下把握机会，控制风险。
保持学习，不断丰富投资策略
即便已经从业15年，但戴奇雷依然保有一颗学习的心。他提到“需要提高的地方还有很多，比如说挖掘牛股，现在基本是学习一些成功的先例，比如国外VC看企业的视角和方法。”
戴奇雷通过自上而下和自下而上相结合的方式进行组合配置：
自上而下，将更加关注宏观经济边际变动对资产配置的影响，主要是依据宏观数据、政策变化以及行业发展前景等因素，寻求几个投资机会较大的行业，在其中选择优秀个股进行配置。对于未来会重点关注黄金、医药、国企混改、农业供给侧改革等方向。他强调，黄金是具有货币属性的资产，值得长期做重点关注；今年的农业供给侧热点与往年不同，不再是短暂的跟风炒作，而是持续性的，后续应该还会有相关配套措施出台；作为新一轮国企改革重头戏，国企混改热门上市公司也值得关注。
与此同时，他更加注重企业估值水平同当前盈利水平之间的合理关系，偏好具备业绩支撑，估值较低的白马成长股，同时控制个股仓位，防范流动性风险，精选能够代表中国未来发展的价值个股。
戴奇雷个人档案：
戴奇雷先生,1995年毕业于华中理工大学生物医学工程专业,1998年获得华中理工大学生物技术专业硕士学位,2002年获得中欧国际工商学院工商管理专业硕士学位，2006年成为美国特许金融分析师协会的持证会员。
2010年5月加入光大保德信基金管理有限公司,先后担任研究副总监、研究总监、权益投资部总监,2013年5月至今担任光大保德信中小盘股票型证券投资基金的基金经理,2014年7月至今担任光大保德信均衡精选股票型证券投资基金的基金经理,2015年5月起担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
基金有风险投资需谨慎
善奕者要善于谋子，更要善于谋局、谋势
在戴奇雷看来，投资并不是一成不变的，而是什么样的市场采取什么样的策略，在什么山头就要唱什么歌。整体上，在市场呈现牛市特征时，他会提高组合持股集中度，增加业绩弹性；而在震荡市中持股集中度下降，分散投资，降低组合系统性风险。
例如：2016年初，经历熔断后，周期股悄然成为热门投资主题，戴奇雷在2月份开始买入黄金、白酒等，并将所管理基金的仓位做了相应提高，最高加到了近90%。随后的二三四季度，随着震荡成为市场新常态，市场风格偏向价值，戴奇雷一方面将仓位控制在80%以下，另一方面，买入了煤炭、有色等周期性股票，踏准市场的起落节奏，及时跟上市场的热点变化。
谋势、谋局的结果怎么样呢？
我们看到，2015年，即便经历股灾，由戴奇雷管理的两只基金——光大中小盘、光大精选依然取得了75.28%、66.38%的成绩。
2016年震荡行情下，光大精选实现年回报2.80%，在近500余只同类产品中排名33位。（上述数据来源：Wind资讯）
谋局于未来，对于2017年，戴奇雷认为，窄幅震荡，存在一些交易性机会，但没有系统性机会。他引用孙子兵法说，昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。“先谨慎为上，保证不亏钱，然后才能赚钱。2017年将重点关注：黄金、医药、供给侧改革下的农业和国企改革（包括军工）。
顺应市场，不忘风险二字
将风险控制牢记心头，这是金融从业者都知道的一句话，但难的是在投资过程中保持知行合一。戴奇雷作为一名有着15年从业经历的老将，对风险嗅觉颇为敏感。翻开这位老将的履历，我们会发现，从2002年开始，戴奇雷先后从事医药、钢铁、有色、煤炭、建材、旅游、等诸多行业的研究及投资工作，十余年的行业经历以及多样化的知识积累，让他对风险的认知也在逐步加深。
举个例子，在2015年上半年中，市场陷入狂热，但戴奇雷意识到创业板整体市盈率超过纳斯达克，极大的泡沫，但又不敢减仓，因此买入银行股调持仓结构。回忆起那段时期，他表示，6月份都不敢出差，每天盯着盘面，随时应对风险。
他曾说过，财富管理要自信但不要自大，基金管理人不应该拿着投资者的钱去冒险。诚然，投资都会有风险，相比给市场算命，管理人更应考虑的是如何在复杂多变的市场环境下把握机会，控制风险。
保持学习，不断丰富投资策略
即便已经从业15年，但戴奇雷依然保有一颗学习的心。他提到“需要提高的地方还有很多，比如说挖掘牛股，现在基本是学习一些成功的先例，比如国外VC看企业的视角和方法。”
戴奇雷通过自上而下和自下而上相结合的方式进行组合配置：
自上而下，将更加关注宏观经济边际变动对资产配置的影响，主要是依据宏观数据、政策变化以及行业发展前景等因素，寻求几个投资机会较大的行业，在其中选择优秀个股进行配置。对于未来会重点关注黄金、医药、国企混改、农业供给侧改革等方向。他强调，黄金是具有货币属性的资产，值得长期做重点关注；今年的农业供给侧热点与往年不同，不再是短暂的跟风炒作，而是持续性的，后续应该还会有相关配套措施出台；作为新一轮国企改革重头戏，国企混改热门上市公司也值得关注。
与此同时，他更加注重企业估值水平同当前盈利水平之间的合理关系，偏好具备业绩支撑，估值较低的白马成长股，同时控制个股仓位，防范流动性风险，精选能够代表中国未来发展的价值个股。
戴奇雷个人档案：
戴奇雷先生,1995年毕业于华中理工大学生物医学工程专业,1998年获得华中理工大学生物技术专业硕士学位,2002年获得中欧国际工商学院工商管理专业硕士学位，2006年成为美国特许金融分析师协会的持证会员。
2010年5月加入光大保德信基金管理有限公司,先后担任研究副总监、研究总监、权益投资部总监,2013年5月至今担任光大保德信中小盘股票型证券投资基金的基金经理,2014年7月至今担任光大保德信均衡精选股票型证券投资基金的基金经理,2015年5月起担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
基金有风险投资需谨慎
