门槛高
　　监管层对于购买私募基金投资者的门槛很多，但在实际操作中由于这些资产证明都很难开具，所以往往是以100万作为门槛，也就是认购一份私募基金产品最少也要买价值100万元的份额，如果你有100万大家就默认你是个有钱人，有一定风险承受能力。当然有些不太亲民的私募基金也会设置300万甚至高达千万的起售门槛。晓帆的基金“资本运作1期”的门槛是100万元起投。
　　小快灵
　　私募基金的规模要普遍比公募基金小一号，公募基金排名前十的规模普遍在2000-4000亿，而私募基金排名前十的平均规模只有100-200亿左右。私募规模小主要因为受限于产品门槛过高，门槛越低规模越容易做大。比如目前规模高达6000多亿的天弘基金管理，就是背靠1块钱门槛的余额宝聚沙成塔。但投资界还有一句老话：规模是业绩的毒药。当一个产品规模小的时候，反而进出更灵活，管理人可以最大程度避免自己交易行为对市场的干扰。主力最怕的是什么？进得去出不来，拉到历史新高后向下一看，发现一点对手盘都没有，犹如站在悬崖万丈之上高处不胜寒，小规模产品就没有这个问题。
　　业绩分化
　　由于私募没有公募基金最低80%仓位、双十等限制，可以重仓也可以空仓，投资决策响应速度也更快，给管理人的空间更大。大家可以发现公募基金同质化非常严重，选来选去90%公募股票型基金长期业绩都差不多，净值曲线都跟大盘指数一样。但私募正好相反，业绩分化很大，你有可能会选到一只业绩跑出远远跑赢大盘的基金。
　　长期投资
　　由于私募规模小，客户总人数也远远小于公募，频繁地申购赎回会导致基金资产大幅度增减严重干扰基金经理的操作。所以私募基金的产品锁定期一般是半年，之后每个月或每个季度开放一两天申购赎回，其他时间都处于锁定期不能随意申购赎回。其实基民频繁的申购赎回，像炒股票一样炒基金很难带来超额收益，为什么过去10年很多人投资房产挣钱了？其中一个原因就是房子流动性差，投资者没法今天买房明天就卖了，这种被动长期持有反而让很多人挣到了钱。私募基金公司也不会像公募基金那样有频繁的人员流动，投资者购买产品是认可私募基金经理个人的能力，只要私募基金经理在这里很多投资者就愿意长期持有这只私募基金。
　　利益捆绑
　　公募基金的主要收入来自于根据规模每年提取固定比例管理费，一个1000亿规模的公募基金公司每年抽取1.5%的管理费就是15亿收入。但一个1亿规模的普通私募，每年管理费按1.5%收取只有150万元，这里面还有券商信托的通道费用，交完房租就不够付工资了。这逼着私募管理人必须让产品盈利，然后从盈利中提取业绩分成才能挣到钱。目前私募基金的业绩分成普遍是产品盈利的20%-30%，每年分红或产品赎回的时候一次性计提。和每年固定提取管理费旱涝保收的公募基金不同，私募基金只有产品挣钱了，管理人才有收入来源，这就是私募最显著的特点“利益捆绑”，这个特点让私募管理人更愿意追求绝对收益，而不是跑赢大盘或同行排名。
参考来源：牛交所 海外基金
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