在国际地缘政治、国际经济形势发展动荡时,黄金价格与紧缩货币政策的利率水平变化的关系弱化,黄金价格几乎不再受其影响,而总体呈上升趋势。
当某个国家出现经济危机的时候,物价上涨,通货膨胀,货币供应量出现较大的波动,国内资本市场吸纳游资的能力下降,黄金的货币属性以及保值的特性成为影响黄金价格的主导因素,金价趋于上升。20世纪60年代初的美国资本市场就是这种情况。那时候,美国新经济泡沫破裂,货币发行量扩大,美国通货膨胀上升,金价开始出现回升。
国际地缘政治、国际经济形势发展稳定是黄金价格上升的一个重要条件,但产生了通货膨胀率预期的条件下,紧缩货币政策的利率水平提高,不一定形成黄金价格下降的机制。
通过这三种情况,我们看到,货币供应量通过利率和汇率影响黄金价格的机制必须在国际地缘政治、国际经济形势发展稳定时才有效,但即使这种条件存在,也会有失灵的情况。这就告诉投资者,影响黄金价格的任何一个经济金融因素都不能单独作为参考标准,它必须在特定条件下考虑,即根据具体情况进行判断。
当某个国家出现经济危机的时候,物价上涨,通货膨胀,货币供应量出现较大的波动,国内资本市场吸纳游资的能力下降,黄金的货币属性以及保值的特性成为影响黄金价格的主导因素,金价趋于上升。20世纪60年代初的美国资本市场就是这种情况。那时候,美国新经济泡沫破裂,货币发行量扩大,美国通货膨胀上升,金价开始出现回升。
国际地缘政治、国际经济形势发展稳定是黄金价格上升的一个重要条件,但产生了通货膨胀率预期的条件下,紧缩货币政策的利率水平提高,不一定形成黄金价格下降的机制。
通过这三种情况,我们看到,货币供应量通过利率和汇率影响黄金价格的机制必须在国际地缘政治、国际经济形势发展稳定时才有效,但即使这种条件存在,也会有失灵的情况。这就告诉投资者,影响黄金价格的任何一个经济金融因素都不能单独作为参考标准,它必须在特定条件下考虑,即根据具体情况进行判断。