基本面回顾
周二,美联储主席鲍威尔发表了讲话,并表示美联储会严肃对待通胀下行的风险。和前任主席耶伦不同,鲍威尔很少在公开场合谈及通胀疲软现象,也很少用紧张的词汇来表达美联储的态度。而此番发言,鲍威尔一改此前强势形象,在低通胀面前“低了头”。因此市场开始怀疑美联储是否开始考虑降息的计划,而这也打击了美元多头的积极性,增加了美元下跌动力。
但客观来看,美联储要想从加息周期快速进入到降息周期其实并不容易。首先,下半年美联储将提前终止“缩表”计划,这已经是将货币政策宽松化了,如果在此时进行降息,那么货币政策将在两年之内出现180度大转弯,也必然会对市场造成极大的冲击;其次,尽管近期美国通胀水平出现放缓迹象,但就业市场强劲,因此通胀放缓不排除只是短期现象,同时通胀率低于美联储既定的2%目标已经是近些年一直存在的问题,并非一朝一夕的事,所以美联储也无需做出过多的反应。然而,即使鲍威尔的发言只是给了市场一个“惊吓”,并非很快出现降息,但对美元走势来说也是非常不利的,短期内美元仍然可能进一步下行。
周二,美联储主席鲍威尔发表了讲话,并表示美联储会严肃对待通胀下行的风险。和前任主席耶伦不同,鲍威尔很少在公开场合谈及通胀疲软现象,也很少用紧张的词汇来表达美联储的态度。而此番发言,鲍威尔一改此前强势形象,在低通胀面前“低了头”。因此市场开始怀疑美联储是否开始考虑降息的计划,而这也打击了美元多头的积极性,增加了美元下跌动力。
但客观来看,美联储要想从加息周期快速进入到降息周期其实并不容易。首先,下半年美联储将提前终止“缩表”计划,这已经是将货币政策宽松化了,如果在此时进行降息,那么货币政策将在两年之内出现180度大转弯,也必然会对市场造成极大的冲击;其次,尽管近期美国通胀水平出现放缓迹象,但就业市场强劲,因此通胀放缓不排除只是短期现象,同时通胀率低于美联储既定的2%目标已经是近些年一直存在的问题,并非一朝一夕的事,所以美联储也无需做出过多的反应。然而,即使鲍威尔的发言只是给了市场一个“惊吓”,并非很快出现降息,但对美元走势来说也是非常不利的,短期内美元仍然可能进一步下行。