唐万新的德隆起家于新疆乌鲁木齐,1996年开始进入资本市场,形成一套独特的坐庄模式,一方面进入上市公司谋划产业链的整合,一方面通过自融代客理财的方式完成操盘锁仓,三大旗舰分别为新疆屯河、沈阳合金和湘火炬,对应的产业链分别为果酱、园艺器具和汽车零部件。理论上讲,产业整合在当时的确超前,也极可能产生确定效益,这为股价上涨提供了可能。但是凡事有度,如果股价上涨远超业绩增长预期且无论牛熊都要上涨,那么推升股价的资金从何而来?德隆的崩盘发生在2004年春天不是偶然的,因为中国的宏观调控恰恰始于此时,银根收紧,德隆系的贷款无从展期,资金链断裂,一发不可收拾,捅出400亿的天大窟窿,号称史上最大庄家的德隆系一夜灰飞烟灭。唐万新出逃缅甸后回国自首,判了8年坐了5年,承担了相当的责任,解脱部下的牢狱之灾。唐的义气和担当也为其2010年出狱后东山再起埋下伏笔,眼下市场上隐形的类德隆系公司估计有四家左右,ST斯太尔只是其中一家。斯太尔的前身是湖北车桥,后改为博盈投资,斯太尔是奥地利出品的柴油发动机的品牌,后被引进中国,而唐万新出事之前最后整合的行业就是彼时的中国重型汽车行业,已经分别和陕西重组、重庆红岩签了合资协议,唯一没签字的仅剩济南的中国重汽,正因为有这个情结在,所以,唐万新才会在2012年以定增的方式借山东英达钢构的名义入主斯太尔。可惜看准了方向,选错了产品,斯太尔一直亏损,而英达钢构在2017年爆发财务危机无力支付斯太尔的业绩补偿,被斯太尔告上法庭,2019年11月英达钢构的8959万股股份又被法院强制抵债给了四川信托,导致公司第一大股东变更,唐万新再一次鸡飞蛋打,重蹈当年德隆系的覆辙。