唐万新的德隆起家于新疆乌鲁木齐，1996年开始进入资本市场，形成一套独特的坐庄模式，一方面进入上市公司谋划产业链的整合，一方面通过自融代客理财的方式完成操盘锁仓，三大旗舰分别为新疆屯河、沈阳合金和湘火炬，对应的产业链分别为果酱、园艺器具和汽车零部件。理论上讲，产业整合在当时的确超前，也极可能产生确定效益，这为股价上涨提供了可能。但是凡事有度，如果股价上涨远超业绩增长预期且无论牛熊都要上涨，那么推升股价的资金从何而来？德隆的崩盘发生在2004年春天不是偶然的，因为中国的宏观调控恰恰始于此时，银根收紧，德隆系的贷款无从展期，资金链断裂，一发不可收拾，捅出400亿的天大窟窿，号称史上最大庄家的德隆系一夜灰飞烟灭。唐万新出逃缅甸后回国自首，判了8年坐了5年，承担了相当的责任，解脱部下的牢狱之灾。唐的义气和担当也为其2010年出狱后东山再起埋下伏笔，眼下市场上隐形的类德隆系公司估计有四家左右，ST斯太尔只是其中一家。斯太尔的前身是湖北车桥，后改为博盈投资，斯太尔是奥地利出品的柴油发动机的品牌，后被引进中国，而唐万新出事之前最后整合的行业就是彼时的中国重型汽车行业，已经分别和陕西重组、重庆红岩签了合资协议，唯一没签字的仅剩济南的中国重汽，正因为有这个情结在，所以，唐万新才会在2012年以定增的方式借山东英达钢构的名义入主斯太尔。可惜看准了方向，选错了产品，斯太尔一直亏损，而英达钢构在2017年爆发财务危机无力支付斯太尔的业绩补偿，被斯太尔告上法庭，2019年11月英达钢构的8959万股股份又被法院强制抵债给了四川信托，导致公司第一大股东变更，唐万新再一次鸡飞蛋打，重蹈当年德隆系的覆辙。