期货期权权利金的波动主要受到多个因素的影响,这些因素共同作用于期权市场,导致权利金价格的变动。以下是一些主要的影响因素:
1. 市场价格波动的方向和程度
方向:对于看涨期货期权,当市场价格趋于上升时,++【财顺期权】其权利金价格通常会提高;反之,当市场价格趋于下降时,权利金价格则会下降。对于看跌期货期权,情况则相反。
程度:商品期货市场价格的波动程度也会影响权利金价格。如果市场价格反复波动的程度较大,期货期权转向实值的可能性也越大,买方行使期权的机会就越多,从而愿意支付较高的权利金。卖方则因为面临的市场风险增大,也会提出较高的权利金要求。
2. 期货期权合约剩余的有效期
期货期权合约剩余的有效期越长,其权利金通常越高。这是因为有效期越长,期权转向实值的可能性越大,买方行使期权的机会和获利可能性就越多,因此愿意支付较高的权利金。卖方则因为承担的风险增大,也会要求较高的权利金。反之,剩余有效期越短,权利金就越低。
3. 短期利率
对于期货期权买方来说,权利金是一笔投资资金。如果这笔资金用于短期投资可以获得相应利润,那么当短期利率水平较低时,购买期货期权支付的权利金可能会相应增加,因为买方会寻求更高的投资回报。反之,当短期利率水平较高时,购买期货期权的吸引力可能降低,权利金也会相应减少。但需要注意的是,这一规律主要适用于期货期权交易,而不一定适用于现货期权。
4. 履约价格
履约价格对权利金的影响因期权类型而异。对于看涨期货期权,履约价格越高,转向实值期权的可能性就越小,权利金就相应降低。而对于看跌期货期权,履约价格越高,转向实值期权的可能性越大,权利金就会相应提高。
5. 其他因素
标的股票价格及其波动性:对于股票期权等金融期权,标的股票价格及其波动性也是影响权利金的重要因素。标的股票价格越高,看涨期权的内在价值越大,权利金通常也越高;而标的股票价格波动率越大,期权价格也会相应增加。
无风险利率:无风险利率水平的变化也会影响期权的时间价值,进而影响权利金价格。一般来说,无风险利率提高时,看涨期权的价格会上升,而看跌期权的价格会下降。
市场供需力量:市场供需关系的变化也会导致权利金价格的波动。当市场对期权的需求增加时,权利金价格会上升;反之,当供应增加时,权利金价格会下降。
1. 市场价格波动的方向和程度
方向:对于看涨期货期权,当市场价格趋于上升时,++【财顺期权】其权利金价格通常会提高;反之,当市场价格趋于下降时,权利金价格则会下降。对于看跌期货期权,情况则相反。
程度:商品期货市场价格的波动程度也会影响权利金价格。如果市场价格反复波动的程度较大,期货期权转向实值的可能性也越大,买方行使期权的机会就越多,从而愿意支付较高的权利金。卖方则因为面临的市场风险增大,也会提出较高的权利金要求。
2. 期货期权合约剩余的有效期
期货期权合约剩余的有效期越长,其权利金通常越高。这是因为有效期越长,期权转向实值的可能性越大,买方行使期权的机会和获利可能性就越多,因此愿意支付较高的权利金。卖方则因为承担的风险增大,也会要求较高的权利金。反之,剩余有效期越短,权利金就越低。
3. 短期利率
对于期货期权买方来说,权利金是一笔投资资金。如果这笔资金用于短期投资可以获得相应利润,那么当短期利率水平较低时,购买期货期权支付的权利金可能会相应增加,因为买方会寻求更高的投资回报。反之,当短期利率水平较高时,购买期货期权的吸引力可能降低,权利金也会相应减少。但需要注意的是,这一规律主要适用于期货期权交易,而不一定适用于现货期权。
4. 履约价格
履约价格对权利金的影响因期权类型而异。对于看涨期货期权,履约价格越高,转向实值期权的可能性就越小,权利金就相应降低。而对于看跌期货期权,履约价格越高,转向实值期权的可能性越大,权利金就会相应提高。
5. 其他因素
标的股票价格及其波动性:对于股票期权等金融期权,标的股票价格及其波动性也是影响权利金的重要因素。标的股票价格越高,看涨期权的内在价值越大,权利金通常也越高;而标的股票价格波动率越大,期权价格也会相应增加。
无风险利率:无风险利率水平的变化也会影响期权的时间价值,进而影响权利金价格。一般来说,无风险利率提高时,看涨期权的价格会上升,而看跌期权的价格会下降。
市场供需力量:市场供需关系的变化也会导致权利金价格的波动。当市场对期权的需求增加时,权利金价格会上升;反之,当供应增加时,权利金价格会下降。