2017年首个交易日，大象再次起舞。保险、银行、券商等蓝筹板块共同发力，国企改革等题材也普遍回暖，沪深两市齐齐上涨，上证综指更是突破多条均线，收盘涨逾1%。
“一月效应”是否灵验？“红包行情”是否可期？受访的机构人士普遍认为，大盘开门红会给投资者带来一定的正面心理影响，但以目前的量能来看，A股并不足以掀起一轮单边普涨的报复性反弹，后市仍需关注外围不明朗因素及市场流动性预期。
　　昨日，权重股全面反弹，带动沪深两市全天高开高走，行业板块呈现普涨局面，节前低迷的市场气氛被一冲而散。截至收盘，上证指数报3135.92点，涨幅1.04%；深证成指报10262.85点，涨幅0.84%。创业板指则全天大部分时间处于绿盘状态，收盘微涨0.06%勉强翻红，报1963.26点。不过，昨日量能并没有实质性改善，两市成交量仍维持在3594亿元的相对低量。
　　盘面上看，行业板块集体飘红，其中，保险、船舶、家用电器、券商、银行等板块涨幅靠前，与此同时，题材股也普遍回暖，智能穿戴、建筑节能、军工航天、国企改革、次新股等主题表现持续活跃。
　　有市场人士指出，2017年初市场内外风险因素已与2016年初截然不同，与此同时，经过去年底的一系列事件冲击后，指数在3100点附近获得支撑，显现出一定的企稳迹象，这为市场对“春季行情”的预期奠定了基础。
　　而这一预期也在反映不同风险偏好的保证金和两融数据中得到验证。据投保基金最新数据显示，尽管元旦节前一周因传统惯性因素，证券保证金出现净转出，达444亿元，但全月来看，2016年12月证券保证金仍净转入881亿元。在高风险偏好资金方面，据证金公司数据显示，虽然融资余额在临近去年底时有微幅回落，但整体来看，去年12月每日的融资余额仍维持在9400亿元以上的相对高位，并一度攀升至9651.2亿元。
　　对于市场昨日走势，前海开源基金执行总经理杨德龙认为，大盘开门红，犹如注入一针强心剂，有效提振了投资者的信心，为今年指数向上冲击打开了良好局面。
申万宏源(000166,股吧)研究总监桂浩明则表示，首日走势对市场有一定心理影响，但没有必要对其过度关注。“昨日A股出现超跌反弹，但从成交量来看，A股持续反弹的基础并不扎实，目前市场观望情绪仍然较大，加之外围因素依然不明朗，A股或将夯实基础后再上台阶。”桂浩明表示。
　　另有机构人士表示，目前市场内外风险因素已经趋于缓和，A 股市场经过去年12 月的蛰伏后有望逐渐迎来偏暖的环境。
　　在配置方面，多数机构认为，国企改革等投资主线值得关注。同时，在“资产荒”压力下，A股中的蓝筹股配置价值仍较为突出。
A股“开门红”如约而至 权重与题材共舞
在2017年的首个交易日， A股表现不俗，沪深两市迎来开门红。两市昨日高开高走，盘面上出现了久违的个股普涨。除了苹果概念及全息概念微跌外，各大板块全线上涨，航空、金融、船舶、家电、汽车等行业板块涨幅居前，次新股、土地流转、水域改革、高端装备、军工航天等题材板块也明显强势。
　　随着市场人气急速回暖，昨日两市赚钱效应明显。不过，创业板表现相对较弱，创业板指收出小阴十字星，显示市场机会将主要体现在结构性品种的表现。另一方面，距离春节前仅剩17个交易日，在“开门红”如约而至之后，后市反弹能否持续，投资者有可能拿到“春节红包”吗？
主板创业板走势分化
　昨天是2017年第一个交易日，随着节后部分资金回流，大盘走出中阳行情，沪深两市实现2017年开门红。
　　上证综指昨日早盘快速上攻，随后小幅回落，下午再度震荡走高，截至收盘报3135.92点，涨1.04%，重返10日均线之上，成交1599亿元，上一交易日成交1517亿元；深成指报10262.8点，涨0.84%，成交1995亿元，上一交易日成交1915亿元。不过，与主板相比，创业板走势再现分化。昨日创业板指收报1963.26点，仅上涨0.06%，成交500亿元，收出小阴十字星。
　　盘面上，出现了久违的个股普涨，两市共有2335家个股上涨，444家下跌，涨跌比为5：1，其中涨停个股有45家，跌停个股有2家。除了苹果概念及全息概念微跌外，各大板块全线上涨，可以说昨日权重股与题材股共舞，共同带动市场步步走高。
　　权重股方面，金融板块表现活跃，成为引领大盘开门红的重要推手，尤其是保险板块，总体涨幅为2.69%，中国人寿(25.250, 0.00, 0.00%)更是领衔大涨4.82%。券商股方面，昨日中原证券(5.760, 0.00, 0.00%)上市首日涨44%，激发市场人气，国元证券(20.400, 0.00, 0.00%)、国金证券(13.320, 0.00, 0.00%)也涨逾2%。银行股中，中信银行(6.750, 0.00, 0.00%)大涨5.30%，宁波银行(17.400, 0.00, 0.00%)涨逾4.57%，南京银行(11.250, 0.00, 0.00%)、贵阳银行(16.270, 0.00, 0.00%)的涨幅也超过3%。此外，航空、船舶、家电、汽车等行业板块的涨幅也居于前列。
　　题材股方面，大飞机概念集体爆发。航天晨光(20.060, 0.00, 0.00%)涨停，航天科技(35.310, 0.00, 0.00%)、航天动力(22.330, 0.00, 0.00%)、航天电子(16.090, 0.00, 0.00%)、洪都航空(20.650, 0.00, 0.00%)、中航光电(38.290, 0.00, 0.00%)、中航飞机(22.140, 0.00, 0.00%)、航天通信(17.940, 0.00, 0.00%)、贵航股份(24.880, 0.00, 0.00%)等概念股纷纷大涨。据悉，12月25日中国商飞公司C919飞机首架机交付试飞中心，C919大飞机首飞已经进入时间窗口，首飞在即。其他题材股方面，次新股、土地流转、水域改革、高端装备等概念板块也表现抢眼。苹果概念、全息概念两个板块表现最弱。
反弹仍需关注量能变化
尽管多家机构认为，2017年首个交易日实现开门红，对于全年的行情有一定的指导意义，但对于大盘的反弹空间，多数表示谨慎乐观，对量能的担忧是最主要的因素。昨天尽管大盘略为放量，但仍存在一个隐忧，就是沪市成交金额仅为1599亿元，仅比元旦前最后一天放大5.4%，而深市成交额只放大了4.2%，这可明显看出上攻动能不足，快速拉升的难度较大。
　　和信投顾认为，对于2017年A股的走势，量能指标将是格外关键的因素，如果今年总体量能萎缩不及2016年，则市场机会将主要体现在结构性品种表现上，而品种风险的出现也将格外明显。广州万隆也认为，量能决定反弹持续性。经过周二的中阳拉升后，沪指即将面临上方3140点到3150点的强压力位，如果继续无量拉升的话不仅加大了突破的难度，还极有可能招致空头的反扑，因此能否继续温和放量是决定反弹持续性的关键。如果后继量能不能进一步补齐，二八跷跷板效应有可能会再次制约市场整体反弹节奏。
　　而对于创业板冲高回落的走势，广州万隆认为存在部分主力资金逢反抽出逃的迹象。和信投顾也表示，总体来看2017年首日交易的开门红利于短期市场反弹，但主板与创业板的背离走势，预示着A股市场结构化风险与机会共振，从操作策略来看，建议短线投资者适量进行低吸高抛策略运作，稳健投资者则需密切观察量能指标与人气指标、基本面信号的变化。
　　另一方面，距离春节前仅剩17个交易日，投资者拿到“春节红包”的概率有多大呢？中证认为，元旦过后，银行理财产品到期偿付压力缓解，流动性紧张的局面有望在1月第一周得到缓解，这也是昨日反弹的主因。回顾历史，除了政策收紧的年份，A股多数有春节行情，只是在节奏上早晚的差异，建议关注“涨价+改革”两条主线。
市场成交清淡 反弹力度还需看量
　　尽管A股2016年12月份的走势并不理想，但这并不妨碍投资者对2017年股市表现充满期待。2017年第一个交易日股市走势也的确没有辜负大家的期望，当天股指小幅高开，随后逐级上涨，最高推升至3136点。收盘报3135点，基本站稳5日与10日均线。虽说当天的K线只能算中阳线，但毕竟实现了新年开门红，让投资者感到欣慰。
　　不过，如果结合成交量来看，则多少让人有点不放心。当天沪市成交了1599亿元，深市成交了1995亿元，两市合计不到3600亿元，这是一个相对偏低的量。从以往量价关系来看，依靠这个量守一下3100点是可能的，但要上攻3200点以上位置，实现连续上攻，则勉为其难。当天个股尽管涨多跌少，但绝大多数股票涨幅很小，虽然上证综合指数涨幅超过了1%，但真正涨幅大的品种并不多。另外，盘面上也没有比较突出的热点，还是几个去年就被反复炒作的题材股走得较为活跃。显然，这样的状况是难以吸引增量资金的。因此，如果对2017年股市的第一个交易日做个评价的话，说它是超跌后的反弹，是对前期单边下跌的一种纠正可能比较妥当。如果后市不能有效放量，那么行情最多就是局限于区间震荡的范畴，不会深入展开。
　　实际上，自去年年底险资大举入市的势头出现逆转以后，A股就面临一个流动性不足、成交清淡的问题。债市的下跌，又使得人们产生对“钱荒”的担忧，从而令股市连续走低。当然，现在债市风险已经得到明显释放，“钱荒”也开始缓解，但是险资不再大举入市所引发的资金不足问题还存在着，如果没有新的资金填补这个缺口，那么股市要有大行情是难以想象的。好在每年年初的一段时间，资金面通常会比较宽裕，这个时候一般都会有资金逐渐入市。即便如去年1月份，两个交易日的极端走势吓阻了意欲入市的资金，但在行情稍微稳定以后，还是有增量资金进场，并且在1月底以后发动了一波“春季行情”。今年的市场环境比去年要好，因而此刻资金逐渐入市应该是大概率事件。人们还注意到，原本预期年初会出现换汇高峰，但实际情况却并非如此。国家重申没有开放居民投资境外房产、证券等，原本打算全球配置的资金就将面临“资产配置荒”的问题，如果A股市场政策稳定、走势健康，就会对这些资金产生吸引力。所以，尽管2017年A股开门红蒙上了量价配合不佳的阴影，但这种状况还是有望逐渐改变的。反弹力度还需看量，而后市成交量无疑是有能力放大的。
　　当然，量能放大需要一个过程，就短线而言，指数还需要在目前位置进一步整理，同时调整结构以夯实基础，为顺利展开“春季行情”准备较为充分的条件。
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