深度解析--外汇储备（一）

外汇储备，相信大家都不陌生。那么我们今天要谈的，就是它究竟是一个什么样的来头。未来又能起到什么样的作用，这个是我们必须要搞明白的。外汇储备，现在人人都习以为常了，好像天然就有这么一件事。其实，100年前，外汇储备这个概念，绝对是匪夷所思，是大家都不能理解的。也就是说外汇储备到现在为止不到100年。为什么？因为在20世纪初，当年全世界的货币，都是跟黄金挂钩的，换句话说，每一块钱，无论你是英镑、美元、日元等等，背后都有含金量，这是法定的。那个时候的钞票、货币就是黄金的收据，每个老板姓拿着钞票，可以随时去银行兑换黄金，就说我不要这收据了，你把黄金给我，银行二话不说立刻把金条给你。这是当年的货币制度，这叫金本位。在金本位这个制度之下，货币储备（这是一个重要概念），就是各国依靠货币储备，来创造本国的信用和货币。货币储备中间，最主要的资产，就是黄金储备。当年是不存在外汇这个概念的，外汇是不能作为储备的。所以这是当时的历史情况。由于各国货币都跟黄金有直接的法定关系，所以各国汇率是不可能大幅震荡的，也就是长期保持汇率稳定。这是当年的，全球货币的一种制度安排。也就是英镑主导下的全球金本位。可以说整个资本主义繁荣发展的100多年工业革命，就是在金本位所奠定的高度稳定的全球的货币和汇率体系之下，才得以实现的。但是这套制度到了一战，发生了重要改变。因为德国力量崛起了，所以挑战英国霸权，那么在一战中，英国就被迫取消了金本位，为什么？就是因为当时英国大量的黄金储备流向了美国，它的黄金储备不够了。为什么会流向美国？当然，除了避险之外，主要原因是英国不得不用大量的黄金去从美国购买军事物资，美国的工业强大，生产力非常的厉害，所以英国本国生产不出来的重武器，重装备，各种军事物资吧，都得像美国去采购。这就得消耗英国的黄金储备，消耗多了，英镑钞票再发多了，你就无法保持这个兑换关系。所以英国叫停了金本位这个制度，暂时中断。