“晋升财富—普益标准”中国财富管理收益指数
1月财富管理基准收益率回落，银行理财收益上涨大趋势不变
1月，迈过年末时点后，财富管理基准收益率迎来了短期回调，环比下降13BP至5.04%。从长期走势来看，支撑各类理财产品上涨的因素仍存，财富管理基准收益率的上涨趋势未发生根本改变。
2017年对于财富管理市场而言是转折的一年。自银行理财受MPA扩容限制起，各类理财产品便面临着监管环境大幅收严的局面。受其影响，作为资管行业“老大哥”的银行理财规模同比增速从23.62%衰减到了1.69%，凸显监管环境巨变对于行业发展模式的巨大冲击。从收益变化来看，2017年上半年资金面加速收紧的局面促使各类理财产品收益上涨明显，尤其是对流动性更为敏感的货币基金，上半年收益上涨171BP，增幅达65.51%。自2017年6月央行采用“削峰填谷”的操作方式后，市场流动性得到了有效的控制，各类理财产品的收益增幅也趋于平缓，直到12月末，在年末效应的带动下各类理财产品收益才迎来了新的一轮冲高表现。
进入2018年后，受岁末短期因素推动上行的银行理财收益，首月出现了小幅回落，平均收益环比下跌17BP至4.63%；相对于银行理财平均收益的小幅回落，货币基金产品收益的下滑较为明显，当月环比下滑42BP至4.23%；信托理财产品的平均收益受年末因素影响较小，在12月及1月均保持了较为平稳的上涨态势，且在2018年1月，信托理财产品成为唯一一类收益上涨的产品，其收益环比上涨12BP达8.03%；P2P产品收益虽然在12月没有明显上涨，但进入1月后，其收益表现仍呈现一定幅度的下滑，环比下滑23BP至9.13%。
1月，银行理财收益指数环比下跌3.81点至109.11点。在2018年首月，资金面表现相对平稳，虽然月中缴税、缴准并叠加MLF到期等因素促使银行体系流动性略显紧张，但在央行货币政策工具CRA（临时准备金动用安排）、MLF（中期借贷便利）的长短期组合拳下，流动性扰动得到了较好的控制，资金面较过往同期维持在相对宽松的水平。较为宽松的流动性环境促使银行理财收益表现出了一定程度的下跌。
货币基金收益指数在1月下跌12.77点至128.57点。从近期变化来看，随着提现及业绩冲量压力的减弱，货币基金产品的收益迅速回落，凸显出货币基金产品收益稳定性明显低于银行理财产品，更易受到短期因素影响。同时，考虑到未来货币基金的估值方式也可能向公允价值法转变，其收益的稳定性或受到更大地冲击。
信托理财收益指数环比上涨1.31点达91.34点。在信托产品收益稳步上行的过程中，信托行业的发展也呈现了新的格局。随着55号文对于银信合作业务的规范，以及2号文重塑信托之于非标资产的重要性后，信托公司在2018年的发展将表现出传统与创新并存的格局，展现行业发展的多元化。
当月，P2P产品收益指数环比下滑1.87点至76.92点。随着平台经营的逐步科学化、规范化，单纯拉高收益吸引投资者的模式将逐步被淘汰，P2P产品定价也渐渐回归合理范围，较多平台已逐步摸索出适合自身发展的业务模式，盈利的平台数量也持续增多。预计2018年，合规性仍然是全年的发展主基调，产品收益走势也将以稳健为主。
（以上内容由晋商银行提供，全文详见晋商银行官方网站）
( 编辑：罗伯特 )
1月财富管理基准收益率回落，银行理财收益上涨大趋势不变
1月，迈过年末时点后，财富管理基准收益率迎来了短期回调，环比下降13BP至5.04%。从长期走势来看，支撑各类理财产品上涨的因素仍存，财富管理基准收益率的上涨趋势未发生根本改变。
2017年对于财富管理市场而言是转折的一年。自银行理财受MPA扩容限制起，各类理财产品便面临着监管环境大幅收严的局面。受其影响，作为资管行业“老大哥”的银行理财规模同比增速从23.62%衰减到了1.69%，凸显监管环境巨变对于行业发展模式的巨大冲击。从收益变化来看，2017年上半年资金面加速收紧的局面促使各类理财产品收益上涨明显，尤其是对流动性更为敏感的货币基金，上半年收益上涨171BP，增幅达65.51%。自2017年6月央行采用“削峰填谷”的操作方式后，市场流动性得到了有效的控制，各类理财产品的收益增幅也趋于平缓，直到12月末，在年末效应的带动下各类理财产品收益才迎来了新的一轮冲高表现。
进入2018年后，受岁末短期因素推动上行的银行理财收益，首月出现了小幅回落，平均收益环比下跌17BP至4.63%；相对于银行理财平均收益的小幅回落，货币基金产品收益的下滑较为明显，当月环比下滑42BP至4.23%；信托理财产品的平均收益受年末因素影响较小，在12月及1月均保持了较为平稳的上涨态势，且在2018年1月，信托理财产品成为唯一一类收益上涨的产品，其收益环比上涨12BP达8.03%；P2P产品收益虽然在12月没有明显上涨，但进入1月后，其收益表现仍呈现一定幅度的下滑，环比下滑23BP至9.13%。
1月，银行理财收益指数环比下跌3.81点至109.11点。在2018年首月，资金面表现相对平稳，虽然月中缴税、缴准并叠加MLF到期等因素促使银行体系流动性略显紧张，但在央行货币政策工具CRA（临时准备金动用安排）、MLF（中期借贷便利）的长短期组合拳下，流动性扰动得到了较好的控制，资金面较过往同期维持在相对宽松的水平。较为宽松的流动性环境促使银行理财收益表现出了一定程度的下跌。
货币基金收益指数在1月下跌12.77点至128.57点。从近期变化来看，随着提现及业绩冲量压力的减弱，货币基金产品的收益迅速回落，凸显出货币基金产品收益稳定性明显低于银行理财产品，更易受到短期因素影响。同时，考虑到未来货币基金的估值方式也可能向公允价值法转变，其收益的稳定性或受到更大地冲击。
信托理财收益指数环比上涨1.31点达91.34点。在信托产品收益稳步上行的过程中，信托行业的发展也呈现了新的格局。随着55号文对于银信合作业务的规范，以及2号文重塑信托之于非标资产的重要性后，信托公司在2018年的发展将表现出传统与创新并存的格局，展现行业发展的多元化。
当月，P2P产品收益指数环比下滑1.87点至76.92点。随着平台经营的逐步科学化、规范化，单纯拉高收益吸引投资者的模式将逐步被淘汰，P2P产品定价也渐渐回归合理范围，较多平台已逐步摸索出适合自身发展的业务模式，盈利的平台数量也持续增多。预计2018年，合规性仍然是全年的发展主基调，产品收益走势也将以稳健为主。
（以上内容由晋商银行提供，全文详见晋商银行官方网站）
( 编辑：罗伯特 )
