2021/10/28 22:20:50
#复盘
今晚可以称之为光伏日...
消息面：
1.阳光电源；
阳光电源发布2021年三季报，前三季度实现收入153.74亿元，同比增长29.09%；归属母公司净利润15.05亿元，同比增长25.89%；扣非后归属母公司净利润14.52亿元，同比增长33.95%；
其中，单三季度实现收入71.63亿元，同比增长44.23%，环比增长47.29%；归属母公司净利润7.48亿元，同比下降0.19%，环比增长101.97%；扣非后归属母公司净利润7.32亿元，同比增长8.76%,环比增长114.23%。
2.隆基股份发布2021年三季报，报告期内实现收入562.06亿元，同比增长66.13%；归属母公司净利润75.56亿元，同比增长18.87%；其中，3季度实现收入211.07亿元，同比增长54.17%，环比增长9.68%；归属母公司净利润25.63亿元，同比增长14.39%。
隆基这个业绩虽然非常一般，但说实话比我预期好，龙头还是有比较强的盈利能力的，在很难的环境中也保持了很强的盈利能力。
硅片业务。单3季度硅片出货15-16GW，其中外销规模4.0-4.2GW，单3季度出货规模环比有所下降，主要因3季度为应对原材料大幅涨价，公司硅片业务产能利用率维持相对低位，影响出货水平。盈利方面，源于价格的顺利传导、供应链管理优势及成本优势公司毛利率维持行业高位水平预计达到23%-25%左右。
3.迈为股份，公司发布三季报，2021Q1-Q3实现营收21.85亿元，同比+35%；实现归母净利润4.56亿元，同比+66%；实现扣非归母净利润4.22亿元，同比+90%。
Q3业绩超市场预期，营收增速远超利润增速
2021Q3单季度公司实现营收9.46亿元，同比+40%，环比+56%；实现归母净利润2.04亿元，同比+140%，环比+55%；实现扣非归母净利润1.84亿元，同比+138%，环比+57%，利润增速远超营收增速，PERC向HJT切换之年保持高质量盈利。
2021Q3单季度毛利率38.18%，同比+2.9pct，环比-0.8pct；净利率21.06%，同比+9.1pct，环比-0.2pct。
公司2021前三季度毛利率38.4%，同比+3.8pct；净利率20.4%，同比4.1pct。毛利率明显提升，主要系：（1）公司在PERC尾声聚焦优质客户和优质订单，主动将市占率由80+%降低到70%；（2）HJT核心设备为类半导体工艺，技术壁垒较高，公司作为整线布局&少有的具备量产数据的设备商，技术赋能享受较强议价能力。
加客服微信：--36-54---03352--- 进同步更新群
截至2021Q3末，公司存货为27.94亿元，同比+49%；合同负债为21.96亿元，同比+35%，公司在手订单充足。
另外还有一个消息，10月22日，隆基公布M6尺寸HJT电池片转换效率达25.82%；今天，隆基发布新闻再次打破世界记录，转换效率达26.3%，一周内接连两次打破世界记录，体现出龙头对HJT技术的态度转变。
HJT在转换效率、良率、衰减率等方面均较TOPCon有优势，目前市场担心的主要是HJT的成本问题。2021年降本的触发点是高精度串焊&低温银浆的国产化，2022年触发点是银包铜的产业化，届时HJT会实现对TOPCon在成本&效率上的全面胜出。
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1.阳光电源；
阳光电源发布2021年三季报，前三季度实现收入153.74亿元，同比增长29.09%；归属母公司净利润15.05亿元，同比增长25.89%；扣非后归属母公司净利润14.52亿元，同比增长33.95%；
其中，单三季度实现收入71.63亿元，同比增长44.23%，环比增长47.29%；归属母公司净利润7.48亿元，同比下降0.19%，环比增长101.97%；扣非后归属母公司净利润7.32亿元，同比增长8.76%,环比增长114.23%。
2.隆基股份发布2021年三季报，报告期内实现收入562.06亿元，同比增长66.13%；归属母公司净利润75.56亿元，同比增长18.87%；其中，3季度实现收入211.07亿元，同比增长54.17%，环比增长9.68%；归属母公司净利润25.63亿元，同比增长14.39%。
隆基这个业绩虽然非常一般，但说实话比我预期好，龙头还是有比较强的盈利能力的，在很难的环境中也保持了很强的盈利能力。
硅片业务。单3季度硅片出货15-16GW，其中外销规模4.0-4.2GW，单3季度出货规模环比有所下降，主要因3季度为应对原材料大幅涨价，公司硅片业务产能利用率维持相对低位，影响出货水平。盈利方面，源于价格的顺利传导、供应链管理优势及成本优势公司毛利率维持行业高位水平预计达到23%-25%左右。
3.迈为股份，公司发布三季报，2021Q1-Q3实现营收21.85亿元，同比+35%；实现归母净利润4.56亿元，同比+66%；实现扣非归母净利润4.22亿元，同比+90%。
Q3业绩超市场预期，营收增速远超利润增速
2021Q3单季度公司实现营收9.46亿元，同比+40%，环比+56%；实现归母净利润2.04亿元，同比+140%，环比+55%；实现扣非归母净利润1.84亿元，同比+138%，环比+57%，利润增速远超营收增速，PERC向HJT切换之年保持高质量盈利。
2021Q3单季度毛利率38.18%，同比+2.9pct，环比-0.8pct；净利率21.06%，同比+9.1pct，环比-0.2pct。
公司2021前三季度毛利率38.4%，同比+3.8pct；净利率20.4%，同比4.1pct。毛利率明显提升，主要系：（1）公司在PERC尾声聚焦优质客户和优质订单，主动将市占率由80+%降低到70%；（2）HJT核心设备为类半导体工艺，技术壁垒较高，公司作为整线布局&少有的具备量产数据的设备商，技术赋能享受较强议价能力。
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截至2021Q3末，公司存货为27.94亿元，同比+49%；合同负债为21.96亿元，同比+35%，公司在手订单充足。
另外还有一个消息，10月22日，隆基公布M6尺寸HJT电池片转换效率达25.82%；今天，隆基发布新闻再次打破世界记录，转换效率达26.3%，一周内接连两次打破世界记录，体现出龙头对HJT技术的态度转变。
HJT在转换效率、良率、衰减率等方面均较TOPCon有优势，目前市场担心的主要是HJT的成本问题。2021年降本的触发点是高精度串焊&低温银浆的国产化，2022年触发点是银包铜的产业化，届时HJT会实现对TOPCon在成本&效率上的全面胜出。
