《快速读懂上市年报》第三讲#cva高校精英计划##cva精英计划#
关于公司经营情况讨论与分析，主要包括报告期内的主要经营情况及关于公司未来发展的讨论与分析，其中经营情况分析是整个篇幅中最为重要的环节，经营情况涉及到了主营业务分析、资产及负债情况的分析及非主营业务导致的利润变化。通过对经营情况的分析，可以对一个公司是否值得投资有一个清晰的认识。此次的例子之中还是之前所选取的两家公司来进行对比，详细的经营财务数据的对比下就会发现之前的很多猜想，如该公司的信用情况及负债情况，就能够清晰了。同时这两家公司是否值得投资及信任也就有了自己的答案。经营情况分析的第一部分是由概述来开始的，概述之中有着一些十分含蓄及晦涩的语句。所以只看取这部分是完全不够的，需要详细的财务数据作为支撑。但是结合随后的财务数据如成本、供应链、主要客户等的数据也可以对一家公司的诚信情况进行粗略的考察。本课中所选取的两个例子均是行业龙头且相互毫不涉及的版块。但比如说一家公司的概述之中写到「今年疫情严峻，所以本公司能够营利实属不易」，但其主要业务板块中是和疫情有关的行业同时主要的大客户也是有关疫情的企业。那么就会在看年报的时候有很多的疑惑，与概述描述偏差较大。应当对其财务数据进行仔细研读，看是否存在一些财务造假及其他数据变造的情况。后面的例子中也将两家公司的毛利率、营业收入等进行了仔细的分析，通过以上两项分析之后也可以将公司的地位及运营手段有了了解。因为毛利率可以通过把控成本、提产、提价等方式来进行提升，但是如何进行提价后不在市场上丢失份额及营利能力才是更为主要的。所以在这些方面进行分析之后就可以看得出来一家公司的实力到底是如何的，同样的也可以看出一家公司的话语权及消费者依赖情况如何、产品的需求弹性如何。
不同的行业所侧重的地区不同，有些地区的消费能力高则适应于高档商品，定价就比较高，当然毛利率也比较高；中低端的产品自然毛利率就少，也可以通过此看出与公司的商品定位。
关于公司经营情况讨论与分析，主要包括报告期内的主要经营情况及关于公司未来发展的讨论与分析，其中经营情况分析是整个篇幅中最为重要的环节，经营情况涉及到了主营业务分析、资产及负债情况的分析及非主营业务导致的利润变化。通过对经营情况的分析，可以对一个公司是否值得投资有一个清晰的认识。此次的例子之中还是之前所选取的两家公司来进行对比，详细的经营财务数据的对比下就会发现之前的很多猜想，如该公司的信用情况及负债情况，就能够清晰了。同时这两家公司是否值得投资及信任也就有了自己的答案。经营情况分析的第一部分是由概述来开始的，概述之中有着一些十分含蓄及晦涩的语句。所以只看取这部分是完全不够的，需要详细的财务数据作为支撑。但是结合随后的财务数据如成本、供应链、主要客户等的数据也可以对一家公司的诚信情况进行粗略的考察。本课中所选取的两个例子均是行业龙头且相互毫不涉及的版块。但比如说一家公司的概述之中写到「今年疫情严峻，所以本公司能够营利实属不易」，但其主要业务板块中是和疫情有关的行业同时主要的大客户也是有关疫情的企业。那么就会在看年报的时候有很多的疑惑，与概述描述偏差较大。应当对其财务数据进行仔细研读，看是否存在一些财务造假及其他数据变造的情况。后面的例子中也将两家公司的毛利率、营业收入等进行了仔细的分析，通过以上两项分析之后也可以将公司的地位及运营手段有了了解。因为毛利率可以通过把控成本、提产、提价等方式来进行提升，但是如何进行提价后不在市场上丢失份额及营利能力才是更为主要的。所以在这些方面进行分析之后就可以看得出来一家公司的实力到底是如何的，同样的也可以看出一家公司的话语权及消费者依赖情况如何、产品的需求弹性如何。
不同的行业所侧重的地区不同，有些地区的消费能力高则适应于高档商品，定价就比较高，当然毛利率也比较高；中低端的产品自然毛利率就少，也可以通过此看出与公司的商品定位。
