根据纽约联邦储备银行的数据，未来一年内美国出现经济衰退的可能性已经飙升至58％，这是自1982年8月以来的最高水平。
现在的衰退风险指标高于2007年11月次贷危机前的40％，以及2001年12月的46％。

债券收益率曲线斜率是预测衰退的指标
纽约联邦储备银行的模型使用债券收益率曲线的斜率或“期限差价”来预测未来十二个月内美国的经济衰退。
期限差价指的是10年期国债和3个月期国债之间的收益率差。
当短期债券的收益率高于长期债券的收益率时，债券收益率曲线被认为是倒挂的。
自1970年以来，倒挂的债券收益率曲线可靠地预测了美国前八次经济衰退。

为什么倒挂的收益率曲线预示着经济衰退？
当收益率曲线倒挂时，投资者担心当前短期收益率的高水平将推动经济陷入衰退，迫使央行在未来削减利率，从而折价目前的低长期收益率。
这就是为什么倒挂的收益率曲线通常是经济衰退的先兆。
国债收益率曲线倒挂：我们现在处于什么状态？
今年三月，国债期限利差为-1.15％，因为10年期的利率约为3.5％，而3个月的收益率约为4.65％。
截至撰写本文时，10年期与3个月期国债收益率差距进一步恶化，为-1.6％，3个月期收益率飙升至5.2％，而10年期收益率则在3.6％左右交易。
如果这样的利率差保持或进一步扩大到四月份，那么下一个月的纽约联邦储备银行经济衰退概率指标可能会比其之前的评估更加负面，即有57.8％的机会在2024年3月之前发生经济衰退。