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【明泰祥元-宏观快报：20250212】
==美国：鲍威尔听证会，增量信息不多，维持无需急于降息的口径==
事件：
鲍威尔国会听证会：维持美联储「无需急于降息的口径」
要点：
听证会表示：
美国经济尚维持强劲，但通胀下行进展相对缓慢，希望继续取得通胀下行的进展。同时，表示目前劳动力市场并非通胀压力的来源。对于关税而言，承认后续关税可能推动通胀抬升，但仍需时间观察。
简评：
本次鲍威尔国会听证会，「并无过多的增量信息」，维持无需急于降息的口径，符合预期以及前期的判断。维持前期预计，除非特朗普政府强干预「可能性很低」，否则3月份预计维持利率不变。后续观察窗口为5-8月份。
同时，表示10年美债收益率仍将维持在高位，但美联储对美债影响有限，主要取决于债市投资者对于后续发债增加的预期。
如前期所述，「特朗普政府希望指引美债利率中枢稳步下行」，一定程度缓解中美利差持续走扩压力。
==产业经济：欧盟在AI峰会宣布2000亿欧元AI投资计划==
事件：
2月11日巴黎举行的人工智能行动峰会
要点：
欧盟委员会主席，计划投资2000亿欧元投资人工智能。其中的200亿欧元将专门用于建设AI超级工厂。此前，马克龙表示将投资1090亿欧元，设欧洲版“星际之门”。
简评：
从美国版「星际之门」的5000亿美元投资人工智能，到欧洲版「星际之门」的2000亿欧元投资人工智能，AI基础建设以及应用投资浪潮预计延续。
虽然中国政府并未表态投资规模，但从政策指引来看，国内AI产业投资规模会持续加码。叠加国内DeepSeek开源、低成本、高性能模型的推出。按照前期所述，AI应用后续会继续加速推进，关键技术改变之前，该全球的趋势尚未见转向。再次背景，延续前期预计，α类资产预计仍强于β类资产。