引言我们生活的世界，存在着丰富多彩的消费产品。这些产品分为两大类：一类是我们日常需要的产品，一类是我们偶然需要的产品或者在经济条件允许下才需要的产品。前者比如粮食，我们称之为日常消费；后者比如手机或者汽车，我们称之为积累消费。
无论工人从事哪个具体商品的生产，商品的价值都决定于商品当中包含的劳动时间。为避免问题的复杂化，这里不谈价值转形。我们假设：一个人的价值是100，其中粮食是50，汽车是30，是手机20，并且大数据告诉我们，这个是每个人的消费倾向。
粮食是日常消费。每个月100元的工资一到手，我们就要留下50元，剩余的50元，就要存入银行。什么时候需要买手机或者汽车，我们才把50元从银行取出来用上。
银行看到你每月的收入是100元，但是你每月只花50元，剩余的50元不花，他们就觉得是个浪费。既然你不花，我们银行就替你先花掉，花在那些需要贷款的企业身上。等到你想花钱的时候，我们再从别的客户存款中，挤出你的钱。
经济学家对此的解释是：经济增长是储蓄带来的，你挣出来的钱，自己不花的部分，可以养活更多的劳动力，更多的劳动力就会创造更多的价值。你牺牲掉自己的当前消费，为经济发展做出的贡献，理应获得补偿。这个补偿，就是你的存款利息。
居民储蓄存款能不能创造新的价值离开了马克思主义劳动价值论，经济学就沦为庸俗经济学。从马克思主义劳动价值论的角度，我们每个人身上都可以有价值100的时间，其中50的时间是生产粮食，30的时间是生产汽车，20的时间是生产手机。你花30的时间在汽车身上，不代表你马上有30元的汽车消费。
价值是一种工作时间的分配，但是实际收入和实际支出，在特定的时间段内不需要相等。你的积累消费，它只是你的消费的一种形成状态。你当月挣100元，只花了50元，剩余的50元，它只能代表你的积累消费正处于形成过程中，不代表这个世界有一笔50元的财富，你不花，需要别人替你花。
银行把你的50元存款拿出来，用来投资，属于无中生有。银行体系创造的是一种在这个世界没有实物对应的货币。你的50元存款，到了银行手里，不过代表了你为世界创造了50元的通货膨胀而已。
客户存入银行的50元，银行会拿来投资，通常银行会要求企业在8年之内还本付息，这样50元产生的通货膨胀应该被8年平分，平均每年产生的通货膨胀为6.35元。8年内收回投资，意味着资本收益率是9%。下面介绍一下这个9%是怎么来的。
设工业项目的建设周期为三年。没有轻工业，重工业的静态投资回收期就是3年。设剩余价值率是100%。这样，重工业建二间厂房，就要给轻工业留一间，轻重工业的静态投资回收期都是6年。资本收益率是要算递增的，每年递增12%，6年正好翻一番，即理想状态下的资本收益率是12%。现实中，工业化国家的产能利用率在75%左右，12%×75%=9%，即实际的资本收益率就是9%。
通货膨胀和存款准备金什么样的银行存款不演变成通货膨胀呢？有两条：
第一条，你的积累消费的存款超过了你的积累消费的额度。你本来应该买房，但是你实际没有买房，银行就把你的钱借给别人，别人就利用了你的买房额度。如果明明你还在积累买房的存款，但是银行却把你的买房存款借给了别人，那么商品房就会出现通货膨胀。现实中，CPI虽然有住房部分，但是不一定是指房价，所以房价不一定能体现在通货膨胀中，这个就另当别论了。
第二条，不能改变储蓄存款的用途。居民的储蓄存款是积累消费的存款，不是日常消费的存款。银行不能把你的积累消费的存款，借给那些没有钱吃饭的人，用于日常消费；也不能把你的积累消费的存款，借给企业投资，用于雇佣劳动力，维持他们的日常消费。
两个条件，银行不会满足，所以我们可以理解成：居民储蓄存款余额和居民消费（购房）贷款余额的差额，就是通货膨胀。此外，大量企业日常经营中的利润，成为企业的储蓄存款，被银行用于放贷，算不算通货膨胀呢？算！虽然企业的利润是用在企业的身上，性质没有变化，但是，银行又把这个利润借出去了，它就是通货膨胀。参照前面的描述，这个通货膨胀应该分摊给一个静态投资回收期内的每一年。
没有银行的存贷款制度，资本不能流通，供需很难平衡；有了银行的存贷款制度，就会有通货膨胀。要解决通货膨胀，有一个好办法，就是利用存款准备金。原则上，通货膨胀应该等于存款准备金，或者说，存款准备金率应该等于资本收益率。
数据和事实我们来看看现实中的一组数据：2024年3月，全国居民存款余额152万亿，全国居民贷款82万亿。其中有70万亿的存贷差额，这个70万亿就是积累消费形成的。
按照法定存款准备金率7%，其中用于企业贷款的是70×93%=65万亿。按照9%的资本收益率，每年带来65×9%=5.9万亿的利润。按照贷款利率3.1%，每年带来65×3.1%=2万亿的利息。按照存款利率1.8%，每年支付居民70×1.8%=1.3万亿的利息。
在不考虑企业储蓄存款的情况下，每年5.9万亿的收益就是每年5.9万亿的通货膨胀。其中有1.3万亿归个人，有0.7万亿归银行，有2.9万亿归企业。要减少每年5.9万亿的通货膨胀，商业银行每年的贷款额度也要减少5.9万亿。
2023年，我们国家的法定存款准备金率是7%。除了法定存款准备金，商业银行还要有自己的超额存款准备金。根据CEIC的统计，2024年6月的超额准备金率为1.5%。以这两个存款准备金率为计算依据：合计的存款准备金率是8.5%，合计的存款准备金是70×8.5%=5.95万亿。两项数据吻合很好，说明5.9万亿的通货膨胀，已经被存款准备金给抵消了。
结论最后，我们回答标题的问题。利息是存款收益的一部分，也就是通货膨胀的一部分。它是商业银行通过货币派生，瓜分实业资本的剩余价值的手段。这种货币派生导致的通货膨胀，被央行的存款准备金制度抵消，相当于由全社会为商业银行的货币派生买单，但是并没有剥夺商品银行通过货币派生所获得的好处。
就居民储蓄存款的个人而言，确实可以通过储蓄的方式，瓜分一部分全社会的剩余价值，但是其中的大部分好处要归于贷款企业及其商业银行。以前述的数据做推测，个人大约能瓜分其中的20%左右的好处。如果一定说利息是存款的补偿，听起来也合理，但是意义不大。你存款不存款，对于实体经济的发展，没有任何影响。在这个问题上，我们长期以来都存在误读。
