回复：2008中国经济，一团乱麻～～

三驾马车中消费是“结构性”无法在近期改观，一旦老美歇菜了，出口也玩完了。那只剩下投资了�

投资中还有一个“结构性”问题，资产价值和价格的巨大差异。房地产、股股，这两样就是最明显的例子�

而升值的危害之一，就是热money涌入对资产价格产生了巨大的影响。股股的要当心了～～

靠，火少被百度喀嚓了，哈哈～～

56说的对，但我觉得这个影响是有能力克服的。我前些年一直在浙江采购出口商品的，原材料涨价、产业调整、知识产权、各种认证、用工成本增加，这些不利因素都在四五年内出现并逐步克服了。所以我对那些民营企业太钦佩了，市场生存能力非常强。

接着聊投资的问题～～

我的看法，市场对投资的影响主要有两个因素：回报率和资本来源。

中国的投资率，连续数年在40%以上。从1993年－1998年，中国资本回报率为25％左右；1998年至今，中国的资本回报率大约在20％左右。因此，结论是，尽管中国的投资率很高，但其资本回报率也偏高，单从这一个因素来看，中国不存在投资过度。

那么资本来源如何？这又可以分为政府和企业两个层面。
拉动GDP的三驾马车，如昨天所说的，在今后相当长的一段时间内是不能指望消费的，出口又受制于人，所以只有投资是相对可以掌控。无奈之下，大量财政项目上马和货币大量发行就成为很好的权宜之计。

国内的企业，尤其是资源、能源企业在落后的政策和政企结合的保护之下，积累了巨大的现金资本。成天呼吁涨价、向国家叫苦连天索要政策、财政补贴，而年终报表确有几十亿、几百亿的企业大把。再以我了解的煤炭行业来说，各种规费虽然连年上涨，但相比利润率的增长完全不值一提。西部某民企，近十年来积累了上千亿的财富，却未见在任何官方统计数据中找到他的踪影。

昨天的两个数据，国民收入的分配比例和资本与劳动的分配比例，在这些行业可能是很恐怖的。

如果这些企业明的、暗的资本形成国内的游资，再加上入境的游资，那就是一股非常强大的力量。

咖啡，你查过它的背景？ 
 
 
 作者： 怒二 2008-4-22 22:43 　 回复此发言 
 
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不用查，同行都知道。在某些省份已经和国电、中煤、神华成鼎足之势�